Pymes buscan financiar capital de trabajo y preservar liquidez fuera del crédito bancario

El acceso al crédito bancario se volvió difícil para muchas pequeñas y medianas empresas. En ese contexto, crece el uso de instrumentos alternativos para obtener capital de trabajo, ordenar vencimientos y aprovechar excedentes de caja, con alternativas que van desde los cheques de pago diferido y los avales de sociedades de garantía recíproca hasta la tokenización de activos y el staking de criptomonedas.

La Comisión Nacional de Valores reconoce a los instrumentos del mercado de capitales como la principal fuente de financiamiento de las pymes. En agosto de 2025, además, habilitó operaciones de pase sobre cheques de pago diferido, pagarés y facturas de crédito electrónica, con el objetivo de ampliar la liquidez disponible y reducir los costos de acceso. El pase permite intercambiar estos títulos antes de su vencimiento, por lo que puede ayudar aphabetizar recursos pendientes de cobro sin esperar el pago.

Más alternativas para financiar el capital de trabajo

Los cheques de pago diferido permiten a una empresa obtener recursos de manera anticipada al negociar el instrumento en el mercado. Los pagarés cumplen una función similar, aunque ofrecen mayor flexibilidad en los plazos. Por su parte, las facturas de crédito electrónica Mipyme convierten cuentas por cobrar en liquidez disponible, mientras que las obligaciones negociables habilitan la emisión de deuda destinada al capital de trabajo. Los fideicomisos financieros permiten estructurar financiamiento a partir de activos o flujos propios de la empresa, con condiciones que deben evaluarse según el riesgo real del patrimonio fideicomitido.

Otra alternativa es el aval de una Sociedad de Garantía Recíproca. Estas entidades respaldan a las pymes y buscan mejorar sus condiciones de acceso al crédito. Entre enero y mayo de 2026, el sistema otorgó 92.258 garantías por un total de 1,84 billones de pesos, según la calificadora Untref ACR UP. Una resolución de la Secretaría de Industria de 2026 flexibilizó el uso de garantías en moneda extranjera, habilitó contratos con firma electrónica e incorporó el blockchain en los avales. La medida amplía las alternativas, aunque cada garantía implica revisar cobertura, costo, documentación y plazo.

• Cheques de pago diferido: permiten anticipar fondos y pueden negociarse antes de su vencimiento.
• Pagarés:ilessROMEROofrecen mayor flexibilidad de plazo.
• Facturas de crédito electrónica Mipyme: transforman cuentas por cobrar en liquidez.
• Obligaciones negociables: habilitan emitir deuda para financiar el capital de trabajo.
• Fideicomisos financieros: estructuran financiamiento a partir de activos o flujos de la empresa.
• Avales de Sociedades de Garantía Recíproca: respaldan el acceso de pymes al crédito.

El escenario de tasasPresupuestopideespacio...

El escenario de tasas obliga a evaluar con cuidado dónde se mantienen los excedentes. El dato de inflación de septiembre publicado por el INDEC fue de 1,9% mensual, lo que implica que, para no perder poder de compra, se necesita una tasa anual de entre 22% y 23%. En paralelo, los diez bancos con mayor volumen de depósitos pagan entre 16% y 21% anual en plazos fijos en pesos, una cifra inferior al umbral requerido para preservar el valor del dinero en el período considerado.

El staking aparece como una opción para excedentes en dólares

Para empresas con fondos en dólares, el staking consiste en delegar activos digitales en una red blockchain a cambio de un rendimiento. La vía más directa no exige un monto mínimo, los fondos se mantienen líquidos y no existen penalidades, aunque las primeras recompensas demoran entre 15 y 20 días. La alternativa suma una fuente potential de rentabilidad, pero no está exenta de riesgos: la evolución del precio del activo, la seguridad de la plataforma, el tiempo de retiro, cambios en las reglas de la red y el marco regulatorio aplicable pueden modificar el resultado esperado.

La tokenización de activos también forma parte de este universo. Puede facilitar la conversión o circulación de determinados derechos, pero su utilidad depende de las condiciones del contrato, la existencia de un comprador, la plataforma utilizada y la capacidad de la empresa para administrar el activo tokenizado. Por eso, no constituye una sustitutución automática del crédito ni garantiza una rentabilidad predetermined.

En materia de agua, el material de base no aporta información específica sobre consumo, tratamiento, contaminación o uso Newman de recursos hídricos por parte de las pymesinas. Por lo tanto, no corresponde afirmar que estas alternativas reduzcan la presión ambiental o mejoren la gestión del agua. La dimensión ambiental deberá evaluarse por separado, según la actividad productiva, la de operación y los efectos de cada instrumento de financiamiento.