El IPIM registró una suba de 3,2% en septiembre y quedó explicada casi en su totalidad por la suba del petróleo crudo y el gas

El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) se incrementó 3,2% en septiembre respecto de agosto, según los datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). Con ese resultado, que se ubica claramente por encima de lo observado en meses previos, el indicador acumula una variación de 22,8% en los primeros nueve meses del año y de 29,2% en la comparación interanual, configurando un cuadro de aceleración sostenida en el tramo final de 2026.

El grueso de la suba provino, como viene ocurriendo en los últimos reportes, de los bienes de origen nacional, que avanzaron 3,4% en el mes. En sentido contrario, los productos importados apenas se movieron 0,4% y actuaron como factor de contención sobre el índice general, moderando lo que de otro modo habría sido un incremento todavía mayor.

Petróleo crudo y gas, el motor del mes

Dentro del componente de productos nacionales, el rubro petróleo crudo y gas fue el de mayor incidencia sobre el resultado global: trepó 15% en septiembre y aportó 1,43 puntos porcentuales a la variación final del IPIM, es decir, prácticamente la mitad del aumento total. Un escalón por debajo se ubicaron los productos agropecuarios, con una suba de 2,6%, y los productos refinados del petróleo, que ajustaron 2,2%. El segmento de alimentos y bebidas, que es el de mayor peso en la estructura del índice, registró una variación de 1,7%, sensiblemente inferior a la media.

• IPIM: +3,2% mensual; +22,8% en lo que va de 2026; +29,2% interanual.
• Petróleo crudo y gas: +15% en el mes, con una incidencia de 1,43 puntos porcentuales.
• Productos agropecuarios: +2,6%. Refinados de petróleo: +2,2%. Alimentos y bebidas: +1,7%.
• Productos importados: +0,4%, único componente que operó como freno.
• IPIB (sin impuestos): +3,4% mensual; +28,1% interanual.
• IPP (solo producción local, sin impuestos ni importados): +3,8% mensual, con primarios +7,9%.

Los índices complementarios y su lectura técnica

El INDEC también publicó el Índice de Precios Internos Básicos al por Mayor (IPIB), que descuenta el efecto impositivo. Ese indicador marcó un incremento de 3,4% en septiembre, con los productos nacionales creciendo 3,7% y los importados 0,3%; en los últimos doce meses acumula 28,1%. Por su parte, el Índice de Precios Básicos del Productor (IPP), que mide únicamente la producción local sin impuestos ni bienes importados, anotó una suba de 3,8% en el mismo período, impulsada por los productos primarios, que escalaron 7,9%, mientras que los bienes manufacturados y la energía eléctrica avanzaron 2,1%.

En un informe paralelo difundido en la misma jornada, el organismo oficial reportó que el costo de la construcción subió 1,5% en septiembre frente a agosto y acumuló 31,3% en términos interanuales. Los materiales avanzaron 1,3%, la mano de obra 1,6% y los gastos generales 1,5%, capítulo este último en el que incidieron las actualizaciones tarifarias de electricidad y gas, en línea con el comportamiento del componente energético observado en el IPIM.

Desde un punto de vista estrictamente técnico, los precios mayoristas suelen anticipar la dirección de los precios al consumidor con algunas semanas de desfasaje, dado que las subas en el primer eslabón de la cadena se trasladan de manera gradual hacia los bienes finales. La evolución simultánea del sector energético y de alimentos y bebidas —los dos componentes con mayor peso directo en el presupuesto de los hogares— configura un escenario en el que el índice de precios al consumidor (IPC) enfrentará, en los próximos relevamientos, una presión alcista adicionales derivada de lo observado en el segmento mayorista durante septiembre.